【大河财立方 记者 杨萨】8月7日，国家外汇管理局发布多个方面数据显示，截至2025年7月末，我国外汇存底规模为32922亿美元，比6月末下降252亿美元，降幅为0.76%；中国7月末黄金储备报7396万盎司，环比增加6万盎司，为连续第9个月增持黄金。

  国家外汇管理局表示，2025年7月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融实物资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇存底规模下降。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示，受当月美国与多国达成贸易协议推动，7月末美元指数比6月末大幅回升3.39%，结束了此前连续5个月的下跌过程。这在某种程度上预示着7月我国外储中非美元资产价格下降，是当月外储规模下降的根本原因。整体看，7月末我国外储中的全球金融实物资产价格总体上涨，在很大程度上对冲了美元升值带来的影响。值得一提的是，近期，外储资产交易对外储余额变化的影响较小（2017年至2024年外储资产交易月均规模为84亿美元左右，相当于同期外储余额的0.27%），外储余额变化主要受汇率折算和资产价格变化两个因素牵动。

  “按不同标准测算，当前我国略高于3万亿美元的外储规模都处于适度充裕水平。”王青表示，考虑各方面因素，未来外储规模有望保持基本稳定。在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的“压舱石”。

  黄金储备方面，2025年7月末官方黄金储备连续第九个月增加，但增量连续第五个月处于低位。截至2025年7月末，我国官方国际储备资产（主要由外汇存底和黄金储备构成）中黄金的占比为7.0%，明显低于全球平均水平。

  “5月以来，国际经贸摩擦态势有所降温，避险需求弱化导致国际金价出现小幅调整，但仍处高位。国际金价有可能是在相当长一段时间内易涨难跌。这在某种程度上预示着从控制成本方面出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增持黄金的需求上升。”王青表示，从优化国际储备结构方面出发，未来需要持续增持黄金储备，适度减持美债。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。由此，从优化国际储备结构，稳慎扎实推进人民币国际化，以及应对当前国际环境变化等方面出发，未来央行增持黄金仍是大方向。